تحذيرات من فقاعة متنامية

أظهرت مؤشرات الأسواق العالمية بوادر انفجار فقاعة استثمارات الذكاء الاصطناعي، حيث تجاوز حجم الإنفاق على هذا القطاع الحدود المعقولة، في ظل تحذيرات خبراء الاقتصاد من تكرار سيناريو الثلاثاء الأسود الذي مهّد لأكبر أزمة اقتصادية في العصر الصناعي.

أرباح قياسية لكن ردود أفعال سلبية

على الرغم من إعلان شركة TSMC التايوانية عن أرباح قياسية تجاوزت 40 مليار دولار للربع الثاني من عام 2026، تراجعت أسهم الشركة بنسبة 4%، مما أدى إلى هبوط مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 1.4% في يوم واحد، وفق تقرير بلومبرغ.

توقعات إنفاق مرتفعة تثير القلق

أرجع المحللون هذا التراجع إلى رفع الشركة توقعات إنفاقها الرأسمالي لعام 2026 إلى ما بين 60 و64 مليار دولار، مقابل توقعات سابقة تتراوح بين 52 و56 مليار دولار، في ظل اعتماد شركات مثل إنفيديا على تصنيع رقائقها لدى TSMC.

استثمارات ضخمة بلا عوائد

يثير الدفع الهائل في الإنفاق تساؤلات حول قدرة القطاع على تحقيق عوائد حقيقية ومستدامة، خاصة مع وصول حجم استثمارات الذكاء الاصطناعي إلى نحو 1.6 تريليون دولار خلال العقد الأخير دون عائد ملموس يتناسب مع مستوى المخاطرة.

مخاوف تتحول إلى قناعة جماعية

باتت المخاوف من فقاعة الذكاء الاصطناعي رؤية متزايدة، تتحول إلى قناعة جماعية، وسط تردد المستثمرين في الثقة الكاملة بقدرة القطاع على ترجمة وعوده إلى أرباح حقيقية، في ظل بيعه للأوهام أكثر من الإنجازات الفعلية.