ارتفاع رهانات الهبوط إلى مستويات قياسية

كشفت بيانات «غولدمان ساكس» عن تراجع تراكمي في مراكز القيمة السوقية لصناديق التحوط الأميركية بلغ نحو 10%، في الوقت الذي تتزايد فيه الرهانات على هبوط الأسهم الأميركية إلى مستويات لم تشهدها من قبل. ورغم المكاسب القوية التي حققتها الأسواق مؤخراً، فإن هذا التراجع يعكس تزايد القلق بشأن قدرة موجة الصعود الحالية على الاستمرار.

مؤشرات على تفاؤل مفرط

وصلت المراكز البيعية المكشوفة على أسهم مؤشر «S&P 500» إلى نحو 3.8% من إجمالي الأسهم المتاحة للتداول، وهو أعلى مستوى مسجل منذ عام 2010. ورغم ذلك، تجاهلت الأسواق الأميركية المخاطر الاقتصادية والمالية والجيوسياسية المتزايدة، في ظل تقييمات مدفوعة بتفاؤل مفرط يشبه تلك التي سبقت الانهيارات التاريخية في وول ستريت.

تحذيرات من التاريخ

استعرضت صحيفة «فاينانشال تايمز» واحدة من أسوأ التصريحات في تاريخ وول ستريت، عندما توقع الاقتصادي الأميركي إيرفينغ فيشر في خريف عام 1929 أن أسعار الأسهم قد بلغت «هضبة مرتفعة بشكل دائم»، وهو ما لم يلبث أن تبين خطأه مع حدوث الانهيار الكبير الذي أدى إلى الكساد العظيم. وتجدر الإشارة إلى أن تقييمات الأسهم الأميركية الحالية تجاوزت مستويات سبتمبر 1929، ولم تشهد السوق الأميركية سوى مرة واحدة فقط مستويات أعلى من ذلك، وذلك خلال فقاعة شركات الإنترنت بين عامي 1999 و2000.